在海外市场方面，CWM50理事、中国证券金融公司原董事长聂庆平认为，2024年投资可以配置短期的固定收益类资产为主，减少对股票的投资配置，尤其是美国市场存在严重的利率错配和资产错配，潜在的美元汇率损失风险和股市风险需要审慎防范。

国内投资方面则可以配置中长期的绩优股票为主，关注资本市场的价值投资和长远投资机会。“因为从经济增长、降杠杆周期和化解系统性金融风险来看，A股市场处于周期底部，宏观政策和估值水平都具有稳步向上的有利条件。”聂庆平解释说。

聚焦具体行业来看，从保险资金视角出发，华泰资产副总经理万慧勇认为，权益市场明年的指数机会将好于今年，结构上要做到攻守兼备，跟紧政策，做好高股息、科技成长和顺周期板块的预判和转换。尤其要重视科技产业趋势和政策支持的长期投资机会，精选个股、关注筹码结构的潜在风险。

“债券方面则要重视票息，积极交易，密切关注资金面和政策面变化，重视高票息策略，同时许多转债的机会也比较大，当前已经接近纯债价值，是一个很好的买入时机。”万慧勇说。

从公募基金视角出发，申万菱信基金董事长陈晓升提出，“做资产配置是有资产轮动的，重要的是找到推动轮动的‘风叶’。”展望2024年，中国财政加力提效与其他一致性要求、美国消费与财政转弱以及全球贸易加速共同构成了推动资产收益轮动的“三片风叶”。

“具体来看，预计明年中国股票资产、债券资产可能重回全球配置均值，美国和欧洲股票资产、商品类资产的投资回报存在较大不确定性，而美元则有可能成为全球相对低配的货币。”陈晓升说。

而从银行理财视角出发，在中邮理财总经理彭琨看来，2023年行业的投资环境发生了五大转变，包括客户信心低位修复、市场预期更加理性、资产结构更加求稳、监管提出更高要求以及营收压力更加突出等。

“上述转变或多或少都影响着明年资产配置的安排和经营思路的转变。”立足当下看明年，彭琨认为，在策略上要坚持配置理念，聚焦重点把握结构性机会。例如，稳估值的资产依然重要，债券投资要稳中有进、权益投资要灵活把握、多策略方面也要积极开拓。

展望2024年，华夏理财董事长苑志宏预计，居民的风险偏好将继续延续收敛趋势，财富管理需求将仍然保守稳健。由此，总体的配置思路要更加贴近负债端，使资产配置在稳健投资诉求下趋于多元化和分散化。

“概括来说，明年‘债市有机会、股市不悲观’，预计债市或在阶段性调整与全年利率中枢下行中带来配置机会，股市将伴随着经济预期和政策发力厚积薄发，而在大类资产方面则需更加重视非标、商品以及黄金等资产品类。”苑志宏说。

而除权益、固收以及商品等大类资产之外，平安理财首席量化投资官唐沪军还提到，另类投资、尤其是量化私募策略也是今年投资的一大亮点。量化私募中性和CTA与股市相关性低，在股市低迷时仍可获取收益，具有较好的配置价值。

“预计明年量化私募策略方面仍然存在较好机会，我们也会在合适的理财产品中进行积极配置。此外，明年股债市场也均有较好机会，其中股的弹性相对较大、债的确定性相对更高，而黄金也仍具有一定上行空间。”唐沪军说。

来源：新华财经