作者：李惠敏 吴娟娟来源：中证网网址：http://www.cs.com.cn/tzjj/jjdt/201907/t20190722_5970540.html
7月19日，部分基金公司收到《关于公募基金参与科创板投资有关要求的通知》（简称《通知》）。《通知》对公募基金参与科创板投资的研究报价、投资交易、销售管理以及合规风控作出相关要求。实际上，公募基金已广泛参与了前期科创板上市企业打新，数据显示，相比其他类型的投资者，公募基金获配金额最大，参与投资申购的产品数量最多。
严控换手率
《通知》对公募基金参与科创板投资的研究报价、投资交易、销售管理以及合规风控做出要求。从投资交易方面看，要求公募基金切实发挥专业引领作用，坚持长期投资、价值投资、理性投资，严格控制投资交易换手率，保持基金产品投资策略与投资风格的稳定性与一致性，严禁跟风炒作、追涨杀跌；同时，要求公募基金严格落实组合管理、分散投资原则，在现行法规规定基础上，进一步从严设定科创板股票投资比例限制、审慎投资，切实做好流动性风险管控，避免因集中持股导致基金净值大幅波动；而投资交易方面的要求将直接反映到公募基金的市场行为上。
研究报价方面，要求基金管理人客观、理性、公允报价。“基金管理人应当保证报价的审慎性与独立性，严禁与发行人、承销商串通报价，严禁与其他网下机构投资者协商报价，严禁故意压低或抬高报价，严禁超额申报等行为。”销售管理方面，提出基金管理人认真践行普惠原则，审慎识别认申购资金来源，严禁让渡投资管理权，严禁将公募基金异化为各类机构资金的套利通道。
此外，在合规风控方面，《通知》要求基金管理人建立长期考核机制，对科创板股票投资及科创主题基金，应设置不低于3年的考核期，避免短期考核干扰投资策略的稳健执行。监管部门将对公募基金参与科创板投资行为加强事中事后监管，对损害投资者利益、存在违法违规行为的基金管理人和相关责任人员，将依法依规从严处罚。值得注意的是，《通知》在阐释部分要求数次用到“严禁”这样的字眼，重视程度可见一斑。
公募基金严阵以待
相关规定表示，股票基金、混合基金以及含股票仓位的二级债基，如果基金合同中没有约定不参与科创板投资，理论上都可以参与科创板股票投资。数据显示，相比其他类型的投资者，公募基金获配金额最大，参与投资申购的产品数量最多。广证恒生表示，从网下配售投资结构来看，基金、一般法人、阳光私募、保险公司获配市值占比均超过5%。其中，公募基金获配比例最高，获配总市值达126.65亿元，占网下配售总额47.91%。
从具体的基金产品看，数据显示，截至7月19日，有1594只基金产品参与了科创板打新并获得配售，涉及100多家公募基金，获配总市值达134.99亿。其中，在中国通号的战略配售名单中，华夏3年战略配售和博时科创主题3年封闭运作均获配6925.8万元，也是公募基金首次获配科创板企业的战略配售份额。中国通号的获配新股规模占博时科创主题3年封闭运作规模比例近7%，占华夏3年战略配售资产净值约0.58%。
此外，国联安鑫隆A和国联安小盘精选两只基金获配了全部25只科创板新股，获配24家公司的公募基金有34只，包括东方量化成长、融通新能源、泰康均衡优选A、东方精选等基金。一家中签多只新股的公募基金表示，公司上上下下严阵以待。目前，公司已数次商讨科创板股票申购及上市后投资策略等。现正就首批科创板上市企业估值区间和价格区间进行研究，未来会根据产品性质做出不同安排。在市场交易指标方面，他表示，换手率、特停时间和股价涨跌幅将会是重要参考指标。
